在日本，大约每25人就拥有1台自动贩卖机；在美国，大约是每35人拥有1台自动贩卖机；在中国，这个比例大约是5000：1，存在巨大缺口。我们判断，在新零售风口下，智能零售终端市场将迎来巨大变革和机会。这个赛道究竟有哪些玩家在乘风奔跑，本文一探究竟。
在日本，大约每25人就拥有1台自动贩卖机；在美国，大约是每35人拥有1台自动贩卖机；在中国，这个比例大约是5000：1，目前国内自动贩卖机数量不到30万。
如果按照日本的比例，中国自动贩卖机数量应该达到5600万台，对标美国则是4000万台，可以看出，中国自动贩卖机市场存在巨大的缺口和发展潜力。
按照日本经验，人均GDP突破1万美元的城市，会迎来便利店和售卖机的快速发展，而中国有52个城市人均GDP已经突破1万美元，可以预料到，自动贩卖机市场近年来将进入爆发增长期。
单台智能零售终端成本：2万元左右
单台智能零售终端年销售额：10万元左右（平均每天300元左右）
2019年市场规模：2万元*20万台（19年新增）+10万元*40万台=440亿元
并且我们预计，未来5年年销售额复合增长率，将高达56%。
线上互联网流量基本饱和，并且被巨头垄断，流量越来越贵，互联网开始重返线下，提高线下流量的利用效率；另一方面，线下门店租金等成本也在提高，渠道需要降低成本、提高坪效，延伸服务半径，智能零售终端的性价比开始被关注。
国内人口红利耗尽，开始向逐渐步入老龄化，可以预见线下人力成本将不断攀升，无人零售一方面可替代大部分机械性人力成本，如收银、看店等；另一方面可以延长营业时间，无人智能零售终端的价值逐渐凸显。
物联网技术发展，移动支付技术的普及，人工智能物体识别的快速发展，各种传感器技术的涌现，都在推动智能零售终端发展的快速发展。
上游：硬件生产制造商、终端管理系统及解决方案商；
中游：智能零售终端运营商，包括供应链、物流配送；
下游：各类高人流量消费场景，包括写字楼、交通枢纽、社区、医院、学校等；
第一类：行业领头羊，既做硬件产品、解决方案，又自己运营、加盟代理，代表公司友宝；
第二类：智能零售终端运营商，以垂直品类为主，比如咖啡品类的咖啡零点吧、友咖啡，鲜榨橙汁的天使之橙，卖便当的饭美美等；
第三类：做智能零售终端系统及解决方案的 ，为中游运营商提供全套解决方案，包括机器研发、管理系统开发、大数据选址等，代表公司魔盒、甘来等；
首先研究下友宝，一是友宝在国内做自主贩卖机做得早，近期又搭上了新零售这一波风口，自身也有很多动作布局新零售；二是友宝挂牌三板，数据看得到，便于研究。
友宝近5年业绩
• 近5年营收保持高速增长，17年营收已高达21亿元，归母后净利润1.18亿元；
• 毛利率逐年增长，17年总体毛利率高达53.89%，毛利率的提升主要来自广告业务的拉动、迷你KTV业务等；
• 现金流良好，经营现金流从14年就已经回正，17年已经超过净利润；
友宝业务四大块
主要包括4大类：销售商品（饮料食品等日用快消品）、售卖终端机器、广告陈列及其他服务（货道展示费用、终端广告收入）、迷你歌咏亭（友唱Mbar商场迷你KTV）
商品销售经营模式分为自营和加盟两种 ， 自营以消费者购买形成的收入为口径进行商品销售统计 ， 加盟模式统计加盟商的商品批发金额。
智能终端保有量超7万台
根据2017年年报，公司的自动设备在全国一线城市及其他重要城市投放超过70000台，广泛应用在学校、工厂、地铁（交通枢纽）、企事业单位、医院、商场和旅游景点、商业物业等各类场所。
融资历程
2018.10.15在三板完成最新一轮定增，融资2亿元，增发后市值56.78亿，P/E高达44.62倍；
新零售方向更多布局
在智能零售终端的拓展方面，友宝入股 、 收购多个创业公司，不断丰富盈利，提升毛利：
• 自助咖啡机：友咖啡（毛利70%左右）
• 智能椰子机：友椰（毛利50%左右）
• 商场迷你KTV：友唱Mbar（毛利超过70%，业绩最突出）
友宝目前毫无疑问是智能零售终端的领头羊，不过市场足够大，机会还有很多。
运营商这一类很有意思（快销品牌运营商暂不考虑），从获得融资的创业公司来看，特点很鲜明，以垂直品类为主，原因有三：
一是毛利高，比如咖啡、鲜榨橙汁等生鲜果蔬售卖毛利一般能达到70%左右，容易实现盈利，投资回收期较短；
二是这类运营商的核心，在于把控供应链，把控单品类的供应量相对容易，所以体现出来更垂直；
三是有特色，更能引起和消费者的关注尝试和投资机构的兴趣；
核心能力及考察点
1. 选址及点位拓展能力，高人流量优质点位属于稀缺资源，需要尽快占坑；
2. 供应链能力：比如天使之橙，掌握鲜橙供应链保证品质，筛选出适合榨汁的（中端）配送到终端，高端优质的卖给水果店，最低端的橙子批发处理；
3. 运营能力：补货周期，单人管理机器数量，体现到终端的核心数据如GMV、毛利率、客单价、复购率、机器回收周期等；
4. 覆盖区域：上线终端数量、覆盖城市、跨省经营、直营加盟比例等；
成本
包括：点位费、水电费、运营和设备折旧费等
设备成本：1.5-2万元/台
以北京为例，大堂等公共场所的点位租金为1000元/月，电费200元/月，水费100元/月，团队需要一个月支付1300元，再加上运营和设备折旧费用共计1000元。如果咖啡的毛利按照70%计算，一个点位需要月销售额超过3000元才勉强达到平衡点。
盈利点
主要包括：货品售卖、智能售卖终端加盟、广告销售（需要达到一定点位）等；
点位场景覆盖
人流量为主要衡量标准，优质点位属于稀缺资源：写字楼、交通枢纽（机场、地铁、火车站）、医院、学校、社区
垂直领域五花八门
总结了下，主要包括：卖咖啡的、鲜榨橙汁、卖便当的、水果、便当、冰淇淋、卤味等。
只有想不到，没有做不到。看看你都用过哪些？
卖咖啡的3家
咖啡零点吧 现磨咖啡智能自动售卖系统 B轮 北京
咖啡零点吧是一个主打咖啡的自助产业软硬件解决方案提供商，主要产品为智能自助咖啡机，用户可以通过微信公众号远程下单，也可以通过咖啡机的触摸屏上下单。首创现磨咖啡自助售卖系统，一站式物流配送系统、云平台智能远程操控管理系统、消费会员社交系统，集购买、分享、轻社交于一体，打造信息共享、主题交流的物联网平台。
莱杯咖啡 自助咖啡机开发商 Pre-A轮 北京
莱杯咖啡是一款平价现磨的自助咖啡机，把咖啡还原成日常饮品，B端无需付费，员工按需付费。利用云端校准技术，保证咖啡产品的品质和口感稳定性。针对咖啡浅层消费者的口感需求，与烘焙厂直接定做特定烘焙深度的意式拼配豆。
友咖啡（友宝投资孵化） 自助式现磨咖啡机运营商 Pre-A轮 深圳
友咖啡是一家自助式现磨咖啡机运营商，设备为德国原装进口，致力于为咖啡爱好者提供便捷、高效率的自助式现磨咖啡机。截至2017年5月，公司已在北上广深投放了数百台自助式咖啡机。
鲜榨橙汁
维果部落（天使之橙） 微型无人店品牌 战略投资
维果部落24小时无人店是一个微型无人店品牌，采用高新技术如人脸识别、重力感应、低耗高效、智能监控等切入市场。在北京已经大量布局。
卖便当的
饭美美 智能便当贩卖机品牌 C轮 北京
饭美美是一家互联网外卖盒饭订餐服务商，用户可通过自助售饭机“饭饱宝”订餐、手机APP在线订餐、微信外卖配送订餐等方式获取安全、新鲜、健康、便捷的在线外卖盒饭订餐服务。同时，饭美美将基于BFC区块链技术为用户提供全程食品安全追溯服务。
卖酒的
摩酒 酒水自助贩卖机 Pre-A轮 北京
摩酒共享酒库是一个酒水自助贩卖机，以联营方式入住餐饮店，内置30款150瓶酒水，用户可进行自助扫码酒柜二维码进行下单，也可以通过摩酒公众账号随时随时在线下单，享受第三方提供送货上门服务。
卖冰淇淋的
ICE机摩人 冰淇淋智能销售终端研发商 A轮
ICE机摩人是一款领先基于物联网架的冰淇淋智能销售终端。结合了意大利冰淇淋的消费理念，集全封闭式自动化操作、全流程卫生保障和自助收银管理为一体，无需人工照看，40秒立等可取81种组合搭配口味的冰淇淋。
卖煮面的
卤豆智能 自动煮面贩卖机研发商 Pre-A轮 上海
卤豆是一家智能自动煮面贩卖机研发商，该机器可提供台湾红烧牛肉面、日式豚骨拉面、凯里酸汤肥牛、肥西老母鸡汤面四种面条，用户只需按照屏幕提示选择口味，支付宝、微信支付后45秒，面条就由贩卖机自动烹煮完成，可端上餐桌食用。
卖炒板栗的
弘驰智能 新零售智能装备提供商 天使轮 东莞
弘驰智能是新零售智能装备提供商，“X板栗”是弘驰智能旗下的核心产品，是一款板栗智能生炒售卖的一体机。
卖纸巾的
来包纸 纸巾自动售卖机 天使轮 深圳
来包纸是一个微信智能送纸终端运营商，机身由钣金制造并搭载送纸宝OS操作系统，可上传静态、视频广告，支持机器和微信公众号分别统计数据，实时查看机器状态报告，通过微信智能送纸。
卖水果的
果酷网 鲜切水果供应商 B轮 北京
果酷网是一家鲜切水果供应商，以智能贩售机的形式向企业员工销售即食鲜果，产品包括果切、果汁、沙拉、水果甜品等，满足办公室人群代餐和下午茶的需求。
果以优办 公室无人零售冷柜研发商 种子轮 成都
好果园是一家办公室无人零售冷柜研发商，主要通过办公室无人零售冷柜和线下体验店，向中高端用户提供优选水果。此外，公司通过第三方资源接入，完成O2O模式搭建，可为用户提供1小时下单极速达业务。
在供应链方面，果以优创始团队有5年以上水果电商供应基因，单日的峰值交付订单达到2万单。熟悉水果采摘、分拣、多级品控、称重等环节。目前果以优正在成都创建4000平米的水果加工分拣仓，计划11 月底投入运营，将具有3 万份果切、鲜榨果汁和预包装水果的加工能力。
个人理解，这一类创业公司目前活得还行，在别人投资运营抢占市场的时候，他们提供技术开发和解决方案；
这一类的下游客户是运营商，主要分为两类：
一是品牌客户，比如可口可乐、农夫山泉等快销品牌，他们定制自己的智能零售终端做运营，本身就掌握供应链，有资金，智能零售终端对于他们来说是一个新增的销售渠道；
二是其他品牌运营商(就是上面介绍的第二类玩家)，有点位资源、供应链资源或运营能力的，希望通过智能零售终端售卖商品盈利，现在以垂直品类为主，通过直营和加盟两种方式拓展点位;
核心能力及考察点
1. 技术开发迭代能力：对智能零售终端产品的研发能力，容纳更多的SKU，多种商品展示计价方式；更便捷的支付方式，如人脸识别、指纹识别等；更先进的商品识别能力，如图像识别；
2. 完整解决方案能力：包括智能零售终端定制、管理系统开发定制、大数据分析能力、选址布局能力等；
3. 核心数据：上线运营的终端数量，品牌客户合作数，智能终端性价比、稳定性;
产品形态
主要包括几类：饮料自动贩卖机、利用rfid的、利用图像识别的货柜式、复合型的等；
魔盒Citybox 智能商品贩卖机研发商 B+轮 上海
魔盒CITYBOX是一个智能商品贩卖机研发商，采用“先享后付”的消费方式，用户通过使用支付宝扫码功能开启魔盒门，进行商品选购，关门之后系统会自动识别所选商品，并自动在支付宝上进行扣款。
甘来 智能零售机器人生产商 B轮 广州
甘来是一家智能零售机器人生产商，专注研发智能零售机器人的解决方案，设备可完成售货、库管、会计等工作，客户打开后台即可远程管理，团队还能给其一定的销售预测、智能促销建议。
目前甘来重点服务的是两类客户：大B（品牌定制）和小B（零售加盟商户）。
对于大B客户，甘来主要提供定制化服务，帮助企业创建新零售渠道；对于小B客户，甘来将主要输出去店面化、去人化、标准化的零售加盟解决方案，帮助客户实现规模化扩张。同时甘来可为客户提供智能选址、选品、动态定价促销等大数据服务，帮助客户实现智能管理和快速扩张，节省人力成本。
巨米智能 零售终端生产研发商 A轮 广州
巨米智能是一家无人零售设备制造商，致力于提供智能自助终端设备的定制开发。其主要产品包括多功能智能酸奶机、全自动柜式果汁机、智能重力感应柜、大屏互动售货机、智能无人便利店设备等。
美味生活 智能售货机品牌 A轮 北京
美味生活是一个智能售货机品牌，属于食品和饮料均提供售卖的综合型售货机。采用B2B2C平台模式，全程采用冷链和常温链，主要布点在白领写字楼周边，面向便利店发达的北上广深核心城市，致力于打造一个24小时营业的微型超市。针对不同的消费场景和产品，团队主要研发了三种设备：鲜食自动售货机、水果生鲜自动售货机和零食饮品自动售货机，并进行差异化投放。
哈哈零兽 无人售货机研发商 A+轮 武汉
哈哈便利是一家基于图像识别技术的无人售货机研发商，用户扫码之后可以打开售货柜，直接拿走自己需要的物品，拿货成功后系统会识别拿走的物品，自动进行扣款。主要为用户提供零食、早餐、水果、热饮等产品。
哈哈零兽全球首创基于AI+图像识别的智能售货柜，采取静态图像识别＋剩余统计模式，商品识别率达99.17％。
京品高科 售卖领域智能一体化管理系统研发商 Pre-A轮 北京
京品高科专注于智能一体化管理系统的研发与创新，现已实现售卖机管理系统解决方案、智能机柜管理系统解决方案以及智能加工一体化管理系统解决方案。服务领域包括零售业、餐饮业、美妆业、咖啡饮品、休闲零食、校园共享等各个领域。致力于为行业内运营商和硬件生产商提供专业、完善的一体化运营平台和整体解决方案。
邦马特智能 无人零售网络搭建服务商 A轮 深圳
邦马特是一家致力于智能无人零售网络搭建的创业公司，自主研发的智能无人售货机操作系统bang.OS及后台管理云平台bang.Cloud，配合不同类型的硬件，可为用户提供多样化的商品选择和服务。目前邦马特有机器人商店、智能橱窗、无人仓等多个产品。并和海王星辰、家家悦、中百集团等多家连锁零售品牌合作布局无人零售。
123GO 人工智能无人售货柜连锁品牌 Pre-A轮 北京
123GO是一家人工智能无人售货柜连锁品牌，机柜内装有图像识别系统与摄像头，通过摄像头可对用户的动作进行捕捉，并利用图像识别系统识别用户所拿走的商品，便于进行金额结算。
金姜便利Ginger 无人零售系统研发商 A轮 上海
ginger金姜便利是一家无人零售系统研发商，运用射频识别、机器视觉、生物识别、生物支付等技术，产品包括ginger锦喆无人值守智能零售系统和免现场结算支付系统，已与韩国、新加坡、日本等海外公司进行合作。
友朋智能 自助零售设备研发商 A轮 深圳
友朋智能是一家自助零售设备研发商，通过软件、硬件的模块化设计组合形式，充分补充零售实体店在运营时期人力资源的不足，同时在电脑端的智能运营管理系统和移动端的智能运维系统，让24小时无人售货作业模式的效率更加高效，售卖过程更加便捷。
友族luckyb 自动售货机研发运营商 Pre-A轮 深圳
友族luckyb是一家自动售货机研发运营商，是专注于自动售卖机软硬件集成与市场运营的科技公司，以“新零售”为核心发展理念，提供以售卖机为主体，衍生到在线购买线下取货的O2O零售、移动支付、快递存取件、广告等服务，产品的研发生产和运营集成硬件、软件、移动互联网、消费大数据、物联网、物流以及供应链的多种技术和服务。 配套有手机端APP，PC端数据管理后台，实现联网对每台自动售货机的实时监测，实现货源物流及供应链的高效率管理、终端补货自动提醒以及消费者便捷购物的全产业链闭环服务。
小豆网络 无人值守新零售技术服务提供商 Pre-A轮
小豆网络是一家无人值守新零售技术服务提供商，用户只需在门口通过扫描二维码、刷脸、验证手机号等方式即可进店，选完商品到机器人处结账后门会自动打开，并且机器视觉能捕抓用户在店里的行动轨迹，并根据用户以往的购买记录做精准推荐。主要应用于便民中心、医院、银行、大型办公楼、学校等公共场所。
小卖柜 智能售货机品牌服务商 天使轮 合肥
小卖柜是一个智能售货机品牌，基于物联网智能技术、RFID识别技术进行库存管理和订单管理，支持大量商品无序混摆。机柜在满载200件商品的情况下，5秒内识别的准确率为99。99%，其首批产品包括8种型号，覆盖了316L～830L的容积段，包括常温柜和低温柜。用户购物流程如下：通过支付宝扫码开门——自主取货——关门，支付宝自动结算。
联业商用机器人 便利店式售卖机研发制造商及运营商 天使轮 广州
联业商用机器人是一家便利店式售卖机研发制造商及运营商，产品包括智能零售机、智能冷饮机、智能咖啡机、智能礼品机、未来超市等，每台设备可放置60-80个SKU共600件饮料、零食、熟食、日化、生鲜、医药等商品，出货时间在5秒左右。
美刻便利 社区无人售货终端运营商 天使轮 河南
美刻在线是一家社区无人售货终端运营商，机器采用机械式原理，每排滑道放置7-11个商品，销售时通过弹簧“推出”；该设备可同时上架300个SKU，其中酒水饮料占30%，休闲零食占30%，其余为移动电源、纸巾等应急类生活用品。
街柜科技 智能便利柜研发商 Pre-A轮 深圳
街柜是一家多功能自助饮料贩卖机运营商，集现制饮品、共享商品、广告机、VR试衣镜于一体， 为用户提供咖啡、奶茶、水果茶等现制饮品及充电宝、照片打印、纸巾、雨伞等共享服务，主要投放于交通枢纽、景区、医院、商城等场所。
1. 好的点位在赚钱，优质点位是稀缺资源，运营商在积极圈地；
2. 把握供应链是核心竞争力，垂直品类运营商不仅能把控品质，还能获得较高毛利，缩短投资回收期，实现长期盈利；
3. 智能零售终端解决方案，包括做硬件研发，软件管理系统，通过各种技术和手段提供全套解决方案赋能小B(零售加盟商户)，同样拥有竞争力。
最后：如果你在物联网领域创业，恰好你正在融资，请联系小虾！
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